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在一个充满“博傻”的市场里 做一名智慧的投资者

发布时间:2014-04-07 06:53 来源:魅力网 

魅力消息(记者  翟露): 保护投资者利益,尤其是保护广大中小投资者利益是我们工作的重中之重。这是证监会的首要宗旨,也是“两维护,一促进”的核心内容。但是从投资者角度来看,在一个充满“博傻”的市场里,如何不被“博傻”?答案只有一个,就是“做一个智慧的投资者”。

    要对自己的投资行为负责

正确认识投资收益与风险之间的关系,明确投资者权利、义务与责任。中国人讲“富贵险中求”,“险”带来的不仅仅是收益,还可能带来损失。一个理性的投资人,不仅要认识风险还要学会量化风险,对投资标的进行估值,而且要认识到估值是否正确总是相对的。正因为有不同的估值,证券才有买卖,市场才有交易。

股票市场的基本原理是所有者与经营者分离,这也就产生了虚拟经济和实体经济的分离。投资者投资上市公司就成为上市公司的股东,也就具有了收益回报权、知情权、参与监督权和求偿权等一系列基本权利。投资者应该认识到在虚拟经济制度下行使权利和义务的重要性和权利的有限性,积极行使这些权利,参与公司重大事项决策,参与上市公司的公司治理。了解上市公司经营状况,验证其信息披露的真实性、准确性和完整性。

正确认识“卖者有责”与“买者自慎”的关系。很多投资者遭受损失时往往迁怒于上市公司与发行人,认为是上市公司和发行人没有尽责。虽然“卖者有责”在古罗马法里就已存在,即卖者有责任把自己的商品说清楚。反映到资本市场就是上市公司要履行信息披露等强制性义务,不存在虚假陈述、内幕交易和操纵市场等欺诈行为。但是买者也要自己审慎。所谓审慎,是指投资者对上市公司的信息披露要有自己的判断。从各国证券法的制定和实施来看,基本上都是以投资者自负盈亏为基本理念。

正确认识监管不是投资收益的背书,更不能对投资者自身的投资行为负责。从本质上讲,监管部门提供的是公共服务,维护的是整体市场的秩序和效率,不可能对单个投资收益进行追偿,这也不符合公共财政的原则。但是,如果是涉及整个市场秩序的问题,监管部门则要倾其全力去处理。投资者要认识到,保护中小投资者绝不是保证投资者不赔钱。只要上市公司依法履行了应尽的信息披露义务,投资者就要自行承担投资判断的结果,期盼不理性的投资行为由国家买单是不切实际的。

    怎样成为一个智慧的投资者

要正确理解资本市场风险和收益的性质。资本市场的收益来源于上市公司经营成果。证监会不会为了保护投资人利益而让企业获得资本变得非常困难,成本非常高,那样无异于杀鸡取卵。反过来,为了企业获得资本容易而使投资人遭受损失,也无异于无源之水。中国证监会尽管说保护投资者尤其是中小投资者合法权益是我们工作的重中之重,但也不是说不计其余,在实际工作中也注重投融资格局的均衡。

务必要学习财政、金融、会计、法律等专业基础知识。知识也是一块垫脚石,能垫高你的眼界。学习的最终目的,是要对自己的投资能力和风险偏好有充分的认识和判断。风险偏好取决于风险承受能力,投资者一定不要做超过自己风险承受能力的事情。明确风险偏好之后,找出适合的投资策略。

要正确认识投资者适当性管理制度。适当性管理是投资者进入资本市场的第一道保护。投资者经过风险偏好评估和投资策略选择,就应该知道自己是一个什么样的投资人,适合哪一个板块、哪一种类型股票,这就是投资者适当性管理。投资者适当性管理本质上讲,是通过匹配投资人的投资权利达到保护投资人的目的。

勇于拿起维权的法律武器。遇到虚假陈述、内幕交易和操纵市场等欺诈行为、不公平待遇或者利益受到侵害时,要勇于拿起维权的法律武器,维护自身合法权益,与监管部门、自律组织一起,共同创造公平的资本市场制度体系。

    证监局全力帮助你成为一个智慧的投资者

开展投资者教育。河南省有423万投资者,据不完全统计,99.9%是个人,其中账户资产10万元以下的占86%,50万元以下的占95%。针对河南投资者的特点,河南证监局正在积极推动将投资者教育纳入国民教育体系,探索基于互联网技术的投资者教育。推动上市公司加强投资者关系管理,督促证券期货经营机构履行投资者教育义务,将投资者教育融入市场运行各环节。关键是投资者一定要进行自我教育,自我学习,这是最根本的道路。

推动上市公司完善公司治理。核心内容是提高上市公司透明度,保障广大中小投资者权益,包括知情权、收益权、参与监督权。这里面最重要的就是知情权,阳光是最好的防腐剂,灯光是最好的警察。今年河南证监局会采取一系列措施让上市公司主动向投资者开放,督促上市公司履行法定信息披露义务。

加强对证券期货经营机构的监管,开放市场。2013年,河南辖区实行了“三自由,一严打”。首先是机构进出自由,引进70家证券期货经营机构,带来更多服务。其次是佣金自由,交易佣金下降了53.13%,降低了投资者的交易成本,还有下调的空间。另外,是转销户自由。今年,我们将继续通过市场的开放和机构的监管,使投资者享受到“价廉物美”的投资服务和咨询服务。

构建多元化纠纷解决机制。投资者合法权益受到侵害,可以通过信访、“12386”中国证监会热线等途径投诉。3月26日,河南省证券期货业社会法庭挂牌成立,涉及证券期货的民商事纠纷可以在社会法庭进行免费调解。此外,我们还联合郑州仲裁委员会正在筹备证券期货业仲裁院,届时可以申请仲裁。最后是诉讼途径,河南省法院系统有27个金融审判庭,在全国范围了选取了50个证券期货领域内专家对涉及证券期货方面诉讼提供全方位的支持。

   (责任编辑   李硕)

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